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2015年4月，成立不久的（de）九号（hào）机（jī）器人（rén）收购了（le）已经成立十多年的平衡车鼻（bí）祖Segway。九号机器（qì）人（rén）在2013年11月推出了第一款Ninebot九号平（píng）衡车，收（shōu）购时该（gāi）品牌（pái）并（bìng）不被人熟知（zhī）。公（gōng）司CEO高禄峰称，Ninebot已经与Segway完成《股权购（gòu）买协（xié）议（yì）》的签署（shǔ），协议生效后，Segway正式成为（wéi）Ninebot的全资子公司。

 

截至本招股说明书（shū）签署日，发行人境内控股子公司 11 家，境内分公（gōng）司 2 家（jiā），上述控股子公司/分（fèn）公司中，纳恩博（北京）主要负责（zé）整个公司的研发、鼎力联（lián）合为 VIE 公司主体且存在（zài）部分研发职能、纳（nà）恩博（常州）及纳恩博（天津）为公司的生产（chǎn）中心、九号联合为公司的（de）销售中（zhōng）心，为发（fā）行人重要境内子（zǐ）公司。

 

招股书显（xiǎn）示，顺为（wéi）出现在九（jiǔ）号机器人（rén）持（chí）股 5%以上股东之列，红杉资本中国基金创始（shǐ）及管理合伙人沈南鹏（péng）担任公司董（dǒng）事。

 

据公司官网介绍，2014年（nián）10月（yuè），Ninebot获得小米、红杉、华山、顺（shùn）为等资（zī）本共（gòng）同注资8000余万美元；2015年3月（yuè）31日，Ninebot并购（gòu）Segway形成新的Segway-Ninebot全球（qiú）企业；同年，完成来（lái）自Intel和新加坡主（zhǔ）权基金（jīn）6000万美元B轮融资；2017年10月，完成来自国投创新（xīn）投资管理有限公司旗下管理的（de）基金（jīn）及中国移动创（chuàng）新产业基（jī）金的（de）1亿美（měi）金C轮融资。作为全（quán）球智能出行（háng）产品类（lèi）企业（yè）独（dú）角兽，企业估值已经超过15亿美金。

 

连续三年（nián）净利润为负

 

招股书显示，2016年、2017年及2018年，公司（sī）的（de）净利（lì）润分（fèn）别为-1.576亿元（原数据-15760.42 万元）、-6.273亿元（yuán）（原数据为-62726.81万元）和-17.993亿元（原数据-179927.81 万元），连续为负。由于公司（sī）研发投入的不（bú）断增（zēng）加（jiā）、人员规模的扩张及分销（xiāo）网络持续布局，未来的（de）成本和（hé）开支因业（yè）务扩张而不断增加，以及新产品和服务所带来的前（qián）期投（tóu）入增加（jiā），如果公司未来不能维持或增（zēng）加运营（yíng）利润率，公司（sī）未来可（kě）能会继续亏损。截至 2018 年 12 月 31 日，公司的（de）累计未弥补亏（kuī）损为 31.103亿元（原数据为（wéi）311028.00万元）。主要是（shì）由可转换可赎（shú）回优先股（gǔ）的（de）公（gōng）允价值变动导（dǎo）致的。

 

据招股书（shū）介绍，九号机器人长期专注于智能短交通和服务（wù）类机器人领域（yù），为（wéi）全球（qiú）知名的代步（bù）、移动服务机器人制造商，公司主营业务为各（gè）类（lèi）智能短程移动设备的设计、研发、生（shēng）产、销售及（jí）服务。经过多年的发展，公司产品已形（xíng）成（chéng）包（bāo）括智（zhì）能（néng）电（diàn）动平衡车、智能电动滑板车、智能服务（wù）机器人（rén）等品类（lèi）丰（fēng）富的产（chǎn）品（pǐn）线。

 

公（gōng）司作为专注于（yú）智能（néng）短（duǎn）交通和服务类机器（qì）人领域的高新（xīn）技术企（qǐ）业，在相关领域拥（yōng）有或申请中的国内外专利达 1000 余项。截至（zhì） 2018 年底，公司（sī）智（zhì）能电动平衡车、智（zhì）能电动滑板车（chē）等（děng）核心（xīn）产（chǎn）品（pǐn）销（xiāo）售区域覆（fù）盖（gài）全球 100 多个国家（jiā）和（hé）地区，其中在美国（guó）、德国等地（dì）区具（jù）备限制性竞争优势。

 

此外（wài），公司（sī）依托（tuō）自（zì）身（shēn）在技术研发、工（gōng）业（yè）设计、供应链管理（lǐ）、规模与品牌（pái）等多方面的竞争优（yōu）势，逐渐（jiàn）将业务链延伸至智能配送机器人（rén）、电动摩托车以及电动自行车领域（yù），上（shàng）述（shù）产品均（jun1）已完成设计，正处于样品测试（shì）阶段，即将进（jìn）入规模化量产阶段。

 

智研咨询发布的《2016-2022年中国平衡车市（shì）场竞争（zhēng）格局（jú）及投资前景评估报告》显示（shì），我国平（píng）衡车（chē）产业现状存（cún）在两（liǎng）方（fāng）面问题（tí），一方面是行业规模（mó）急剧膨胀，一方面却是混乱的竞争。由于缺乏标准，电动平衡车行业进入了厂商想（xiǎng）怎（zěn）么生产就怎么生产（chǎn）的状态。一些厂商采用劣质零部件、二次组装等方式降低成本，甚（shèn）至（zhì）出现在平衡车电池（chí）里灌（guàn）水（shuǐ）泥沙（shā）子替（tì）代电（diàn）芯的案例。混乱的竞争，让不愿意降（jiàng）低质量的厂（chǎng）商难以为继。

 

招股书提（tí）到，目前（qián）我国平衡车行（háng）业进（jìn）入（rù）的企业较多，发展的速度较快，导致我（wǒ）国平衡车市场混乱（luàn），产品质量参差不齐，质量（liàng）安全（quán）问题（tí）频频（pín）出现（xiàn），拉低了消（xiāo）费者对平衡车行（háng）业的（de）整体（tǐ）印象。我国平（píng）衡车行（háng）业尚（shàng）处于发展的初期（qī）阶段，行业标准（zhǔn）等规范尚不完善，急需得到政府（fǔ）与相关（guān）部门（mén）的（de）监（jiān）管。

 

九（jiǔ）号机器（qì）人（rén）提到，目前我国针（zhēn）对（duì）平衡车生（shēng）产企业（yè）无具体资质（zhì）要（yào）求（qiú），平衡车（chē）生产企业尚未纳入工信部（bù）机动车生产准（zhǔn）入许可（kě）范（fàn）围。总体而（ér）言，目前我国对平（píng）衡（héng）车尚未形成统一的行业（yè）监管政策，未来若我国对（duì）平衡车形成更为完善的监管体系，而公司未（wèi）能适（shì）应新（xīn）监（jiān）管（guǎn）政策的要求，有可能（néng）对公司（sī）的竞争优势造成影响，对公司的经营业绩和财（cái）务（wù）状况（kuàng）造成一（yī）定的不利影响（xiǎng）。

 

平衡车、滑板车业务营（yíng）收占比超九成

 

报告期内，公司与小米集团发生的关联销售交易金额分别为6.428亿元（原数据为 64278.34 万元）、10.184亿元（原数据为101884.39 万元）及 24.342亿元（原数据为243418.10 万元（yuán）），分别占（zhàn）公司当期营业（yè）收入的 55.75%、73.76%及 57.31%，公司对小米（mǐ）集团存在（zài）较大的单一客户依（yī）赖风险。尽管公司与小（xiǎo）米集团具有良好（hǎo）的战略合作伙伴关系，但未来若公司与小米集（jí）团商业合（hé）作关系出（chū）现恶（è）化、公司产品（pǐn）不再受消（xiāo）费者喜（xǐ）爱或者小（xiǎo）米集团自身（shēn）经（jīng）营的（de）稳定性或业（yè）务模式、经营策略发生了重大变化而导致（zhì）小（xiǎo）米集团不再从公（gōng）司采购相关（guān）产品，则可能会对公（gōng）司的经营业绩产（chǎn）生（shēng）重大不利影响。

 

报（bào）告期内各期（qī）末，公司应收账款账面金额分别为 2.293亿元（原数据为22929.15 万元）、1.313亿元（yuán）（原数据为13127.14万元（yuán））及8.508亿元（原数据为（wéi） 8077.88 万元），占总资（zī）产（chǎn）的（de）比例分别为 17.88%、6.72%和 22.99%，应收账（zhàng）款金额较大，占比（bǐ）较高。主要是公（gōng）司营（yíng）业收（shōu）入快速增（zēng）长（zhǎng）和与小（xiǎo）米之间交易额不断增长主（zhǔ）要是（shì）由于报告期（qī）内公司营业收入快速增长（zhǎng），应收账款占当期（qī）营业收（shōu）入（rù）比分别为 19.89%、9.50%和 20.03%，与占（zhàn）总资产的比例趋势总体一致。

 

招股书（shū）提（tí）到，随着公（gōng）司经营规模的不（bú）断扩（kuò）大，应收账款的总量可能会进一步增加，如果客户集中遭遇财务状况恶化、经营危机（jī）或与小米合作关系发（fā）生恶化（huà），公司应收账款（kuǎn）不能按期收回或无法收回（huí）而发生坏（huài）账（zhàng）的（de）情（qíng）况，将对公司业绩和（hé）生产经营产生一定的不利（lì）影响。

 

招股书显示，平衡（héng）车（chē）、滑（huá）板车业务（wù）的（de）销售收入占公司营业收入的比重较高，报告期（qī）内，占主营业（yè）务（wù）收入的比例均超过90%。尽管公司（sī）大部分（fèn）收益来自于平衡车、滑板车业务（wù），但公司依（yī）然通（tōng）过研发（fā）投入电动摩托车、全地形车、智能机器人（rén）等产品，进一步扩（kuò）大收入（rù）来源，增加公（gōng）司的总体竞（jìng）争力。但是如（rú）果公司在收入多（duō）样性方面（miàn）的探索达不到（dào）预期效果，且随着短程移动出（chū）行产品的个性化及人工智能（néng）的普及，而公司不（bú）能适应消费者的需求（qiú），为终端消（xiāo）费者提供更具（jù）个性化或智（zhì）能化的新产品或改良产品，公（gōng）司的业务及经营业绩可能受到不利（lì）影响。